Betterware (BWMX), 2024 mali yılının ilk çeyreğinde net gelirlerinde ve net gelirinde önemli bir büyüme ile güçlü bir performans bildirdi. Şirketin konsolide net geliri geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla %56,5 oranında artış gösterdi. Bu büyüme, özellikle Jafra Meksika’daki promosyon stratejilerinin ve ürün inovasyonunun başarısına bağlanıyor. Artan vergi ödemelerine ve serbest nakit akışı üretiminde %34,5’lik bir düşüşe yol açan daha yüksek promosyon ve dağıtım harcamalarına rağmen, Betterware toplam net borcunu %7 oranında azaltmayı başardı. İleriye dönük olarak şirket, ABD ve Peru pazarlarındaki genişlemesi konusunda iyimser ve yılın geri kalanı için beklentilerini koruyor.
Önemli Çıkarımlar
- Betterware’in net gelirleri yıldan yıla çift haneli büyüme gösterdi.
- FAVÖK %15,4 oranında artarken, marjda 92 baz puanlık bir iyileşme kaydedildi.
- Jafra Mexico’nun net geliri %11,3 ve FAVÖK’ü %38 oranında arttı.
- Şirketin konsolide brüt kar marjı 79 baz puan yükseldi.
- Konsolide net gelir 2023 yılının ilk çeyreğine kıyasla %56,5 oranında artmıştır.
- Serbest nakit akışı yaratımı, artan vergiler ve harcamalar nedeniyle %34,5 oranında azaldı.
- Toplam net borç %7 oranında azaltıldı ve net borcun FAVÖK’e oranının en az 1,5 kata düşürülmesi hedeflendi.
- Önerilen 250 milyon MXN250 milyon tutarındaki temettü hissedarların onayını bekliyor.
- Şirket, net gelir ve FAVÖK büyümesi için 2024 yılı beklentilerini korumaktadır.
Şirket Görünümü
- Betterware, ABD ve Peru pazarlarında büyümenin devam edeceğini öngörmektedir.
- Bu yeni pazarlarda faaliyetlerin ilk yılında kârlılık beklenmemektedir.
- Şirket, ABD’deki genişlemesi için Dallas, San Antonio ve McAllen, Teksas’a odaklanmayı planlıyor.
- Şirket, 2024 yılı için konsolide net gelir büyümesini %6,1 ile %10,7 arasında, FAVÖK büyümesini ise %6,6 ile %13,9 arasında beklemektedir.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Serbest nakit akışı yaratımı, artan vergi ödemeleri ve yüksek promosyon ve dağıtım maliyetleri nedeniyle önemli ölçüde azaldı.
- Betterware Meksika’nın brüt kar marjında düşüş yaşandı.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Jafra Meksika’nın brüt kar marjındaki önemli iyileşme, konsolide brüt kar marjındaki genel artışa katkıda bulunmuştur.
- Güçlü satış ivmesi ve etkili promosyon stratejileri performansı desteklemiştir.
- Şirket toplam net borcunu başarılı bir şekilde azaltmıştır.
Eksiklikler
- Kutsal Hafta’nın zamanlaması 1. çeyrek satışlarını olumsuz etkilemiştir ancak 2. çeyrek satışlarını olumlu etkilemesi beklenmektedir.
- Geçen yıl Jafra markası altında piyasaya sürülen bazı cilt bakım ürünleri beklentileri karşılayamadı.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Yönetim, satışları artırmaya devam etmek için promosyon stratejilerinin ayarlanmasını görüştü.
- Yeni ürün gruplarının önümüzdeki çeyreklerde piyasaya sürülmesi planlanıyor.
- Şirket, elden çıkarmalar ve nakit akışından elde edilen geliri bu yıl yaklaşık 800 milyon MXN borç ödemek için kullanmayı planlıyor.
- Yönetim, Jafra Meksika’nın ofis mülkü için kesinleşen satın alma anlaşması ve Haziran 2024’te kiralanan yeni bir ofis binasına taşınma da dahil olmak üzere Jafra’nın ilerlemesine ve gelecekteki fırsatlarına olan güvenini ifade etti.
Betterware’in mali ilk çeyrek sonuçları, stratejik genişlemeler ve ürün yeniliklerinin önemli bir büyüme sağlamasıyla yükselişte olan bir şirketi gözler önüne seriyor. Bazı zorluklara rağmen, borç azaltma ve hissedar değeri temel öncelikler olmaya devam ederken şirketin mali sağlığı sağlam görünüyor. Betterware rekabetçi ev çözümleri pazarında yol almaya devam ederken, ABD ve Peru gibi stratejik büyüme alanlarına odaklanması ve Jafra markası altında ürün mükemmelliğine olan bağlılığı, gelecek için olumlu bir görünüme işaret ediyor.
InvestingPro İçgörüleri
Betterware (BWMX), 2024’ün ilk çeyreğinde InvestingPro’nun temel ölçümleriyle daha da kanıtlanan güçlü bir finansal performans sergiledi. Piyasa değeri 595,8 milyon dolar olan şirketin değeri, özellikle Özel Perakende sektöründeki sağlam pazar varlığını yansıtmaktadır. 2024’ün 1. çeyreği itibariyle son on iki ayda %71,79’luk etkileyici brüt kâr marjı, Betterware’in faaliyetlerinde yüksek kârlılığı sürdürme becerisini vurgulamaktadır.
InvestingPro Verileri, Betterware’in 8,98 gibi düşük bir Fiyat/Kazanç (F/K) oranıyla işlem gördüğünü gösteriyor ve bu da hissenin yakın vadeli kazanç büyümesine kıyasla değerinin altında olabileceğini gösteriyor. Bu durum, kazanç katsayısını aşabilecek bir oranda büyüme potansiyeline işaret eden 0,2’lik PEG Oranı ile de desteklenmektedir. Ayrıca, şirketin güçlü serbest nakit akışı getirisi, 8,89’luk F/K Oranı (Düzeltilmiş) ile Betterware hisselerinin nakit üreten işletmeler arayan yatırımcılar için çekiciliğini güçlendirmektedir.
InvestingPro İpuçları, hissenin son dönemdeki performansına dikkat çekerek, bir haftalık fiyat toplam getirisi -%11,85 ve bir aylık fiyat toplam getirisi -%14,01 ile geçen hafta ve ayda önemli bir darbe almış olsa da, son altı ayda %69,27’lik bir getiri ile büyük bir fiyat artışı yaşadığını belirtiyor. Ayrıca, Betterware hissedarlarına %8,2’lik mevcut temettü verimiyle önemli bir temettü ödüyor ve şirketin yatırımcılarına değer döndürme taahhüdünü vurgulayarak üst üste 5 yıl boyunca temettü ödemelerini sürdürdü.
Daha derin bir analizle ilgilenen okuyucular için, InvestingPro’ nun Betterware sayfası Q1 2024’te keşfedilebilecek Betterware için 14 ek InvestingPro İpucu mevcuttur:
Operatör: Teşekkürler ve Betterware’in 2024 Mali Yılı Birinci Çeyrek Kazançları Konferans Çağrısına hoş geldiniz. Bugünkü görüşmede Betterware’in İcra Kurulu Başkanı Luis Campos, İcra Kurulu Başkanı Andres Campos ve Finans Direktörü Alejandro Ulloa konuşacak. Sözlerine başlamadan önce şirket, bugünkü görüşmenin, gerçek sonuçların beklentilerden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek çeşitli risk ve belirsizliklere tabi olan ileriye dönük ifadeler içereceğini hatırlatmak ister. Bu tür beyanlar, dün yayınlanan kazanç bültenindeki uyarı beyanları ve güvenli liman beyanı ve SEC’e sunulan raporlarda ele alınan risk faktörleri ile birlikte değerlendirilmelidir. BeFra, bu ileriye dönük beyanların veya bilgilerin herhangi birini güncelleme yükümlülüğünü üstlenmemektedir. Bugünkü görüşmede ele alınan GAAP dışı mali ölçütlere ilişkin mutabakat ve diğer bilgiler de kazanç bülteninde ve şirketin web sitesinin Yatırımcılar bölümünde bulunabilir. Şimdi görüşmeyi şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Luis Campos’a devretmek istiyorum. Lütfen devam edin Bay Campos.
Luis Campos: Teşekkürler operatör. Herkese günaydın ve bugün bize katıldığınız için teşekkür ederim. 2024’ün ilk çeyreğinde BeFra büyüme ivmesini korudu ve performans seviyeleri güçlendi. Artan kârlılığımız, temel olarak, üst düzey büyümeyi sürdürülebilir kılmaya ve operasyonel ve finansal verimliliği artırmaya yönelik çeşitli stratejilerimizin etkin bir şekilde uygulanmasından kaynaklanmaktadır. İşimizdeki güçlü yönlerimiz ve BeFra genelinde uygulamakta olduğumuz stratejiler dün yayınladığımız sonuçlarda açıkça görülmektedir. Betterware’de yeniden canlandırılan promosyon karışımının yanı sıra Jafra Mexico’daki ürün inovasyonu ve özel promosyon kampanyaları sayesinde bu çeyrekte net gelirlerde yıldan yıla çift haneli büyüme elde ettik. Stratejik girişimler ve mali disiplinin birleşimi karlılığımızı büyük ölçüde artırdı. Sonuç olarak, FAVÖK’ümüz 2023’ün ilk çeyreğine kıyasla %15,4 artarken, FAVÖK marjımız 92 baz puan iyileşti. Jafra’yı satın almamızın ikinci yıl dönümündeyiz ve bu satın almanın getirisi yüksek olmaya devam ediyor. Jafra Meksika bir kez daha olağanüstü çeyrek sonuçları sunarak beklentilerimizi aşmaya devam ediyor. Bu işletmenin hem cirosundaki hem de kârlılığındaki çift haneli büyüme, işletmenin tüm operasyonlarını dönüştürmek için yoğun bir şekilde çalışan ve her alanda önemli iyileştirmeler sağlayan ticari, operasyonel ve idari ekiplerimizin olağanüstü çabalarının sonucudur. Birçok büyüme girişimimiz arasında uluslararası genişleme de yer almaktadır. Bu nedenle, Betterware ABD’nin planlandığı gibi faaliyete başladığını duyurmaktan memnuniyet duyuyorum. Büyüklüğü, dinamizmi ve güçlü tüketim seviyeleri göz önüne alındığında ABD pazarında elde edebileceğimiz büyüme konusunda çok iyimseriz. ABD ev çözümleri pazarına etkin bir şekilde nüfuz etmek için doğru stratejiye sahip olduğumuza inanıyoruz ve sonuçlarımızı ve yatırım getirimizi en üst düzeye çıkarmak için gereken her şeyi yapacağız. Şimdi, 2024 yılının ilk çeyreğinde BeFra’nın iş birimlerinin performansı hakkında daha fazla konuşmak üzere sözü Andres’e bırakıyorum.
Andres Campos: Teşekkürler Luis ve herkese günaydın. Yıla güçlü bir performansla başladık, konsolide net gelir ve FAVÖK’te çift haneli büyüme sağladık ve BeFra’nın sermaye yapısını daha da güçlendirmemizi sağlayan nakit akışları yarattık. Betterware ve Jafra iş birimlerimizdeki doğrudan ve işletme giderlerini daha da optimize ederek kârlılığımızı artırmaya devam ettik. Betterware Meksika, üst üste ikinci çeyrekte de net gelirlerini bir önceki yılın aynı dönemine göre %12 artırarak 2022 yılının ikinci çeyreğinden bu yana en yüksek net gelirine ulaştı. Net gelirler, seçili ürün tekliflerimizin başarılı kombinasyonu ve düşük gelir grubundaki iş ortaklarına daha cazip ve uygun fiyatlı ürünler sunmaya odaklanan promosyonlar sayesinde artmaya devam etti. Bu büyüme, Betterware’in dayanıklılığını ve olumsuz ortamları yönetme ve daha güçlü bir işletme olarak ortaya çıkma becerisini göstermekte, Betterware’in pazar lideri olarak gücünü ve yüksek seviyelerde performans gösterme ve hissedar değerinin artmasına katkıda bulunma potansiyelini yansıtmaktadır. Ticari stratejilerimizin bu çeyrekte ortak başına aylık ortalama siparişlerde %16’lık bir artışa yol açtığını da eklemek önemlidir. Sipariş hacmindeki bu gücün yılın geri kalanında Betterware’in ortak tabanındaki büyümeyi teşvik edeceğine inanmaya devam ediyoruz. Betterware tarafından sunulan yeni ürünlere de değinmek istiyorum. Bu çeyrekte, gıda kapları kategorimizi yeniden canlandıran yeni gurme markamızın lansmanını yaptık. Betterware ayrıca hidrasyon alt kategorimizde yeni ürünleri başarıyla tanıtarak bu canlı ve büyüyen konseptte daha fazla pay elde etti. Bunların arasında Mayıs ayında satışa sunulacak olan Meksika Olimpiyat takımı için resmi büyük kahraman şişemiz de yer alıyor. Bu çeyrekte FAVÖK, 2023 yılının ilk çeyreğinin %7,3 altında gerçekleşti. Bu durum, toplam satışlar içinde promosyon ürünlerinin payının daha yüksek olmasının yanı sıra promosyonlar için daha fazla harcama yapılmasından ve sevk edilen daha büyük hacimli ürünlerin daha düşük verimlilikle sonuçlanması nedeniyle dağıtım ve nakliye giderlerindeki geçici artıştan etkilenen biraz daha düşük brüt kar marjının bir sonucudur. Bu maliyet artışı kombinasyonu geçiciydi ve önümüzdeki çeyreklerde böyle bir artış beklemiyoruz. Sonuç olarak Betterware, sürekli büyümenin yeni bir aşaması için iyi bir konumdadır ve ortaya çıkan fırsatlardan yararlanmaya hazırdır. Jafra Meksika ile ilgili olarak, şirket genelinde verimliliği başarılı bir şekilde artırdık ve Betterware’in DNA’sını Jafra’nın ürün inovasyon sürecine ve diğer ticari stratejilerine aşıladık, bunların hepsinin çift haneli ciro büyümesini sağlamaya devam edeceğini umuyoruz. Şirket ilk çeyrekte güçlü performansını sürdürerek net gelirini %11,3, FAVÖK’ünü %38 oranında artırdı ve FAVÖK marjını 401 baz puan artırarak %20,7’ye yükseltti. Jafra’nın brüt kar marjı, düşük döviz kurunun 54 baz puanlık faydası ve tedarikçilerle devam eden müzakerelerimiz sonucunda bazı hammadde maliyetlerindeki 174 baz puanlık düşüş sayesinde 293 baz puan iyileşmiştir. Ayrıca, geçen yıl eski stokların temizlenmesi brüt marjdaki iyileşmeye 63 baz puan katkıda bulunmuştur. Jafra markasının yenilenmesi, dönüştürücü ticari stratejiler, yeni bir katalog konsepti, daha iyi promosyonlar, gelişmiş teşvikler, teknoloji uygulamaları ve devam eden ürün inovasyonu ile birleştiğinde, ilk çeyrekte liderlerimizin ve danışmanlarımızın çoklu faaliyet oranlarını olumlu yönde etkiledi. Özellikle, her ikisi de geçen yılın çeyreğine kıyasla, dönem sonu lider baz faaliyetinde %1,1 ve dönem sonu danışman baz faaliyetinde %5,7 artış olmuştur. Buna ek olarak, ortalama aylık siparişler, liderler için %19,4 ve danışmanlar için %14,5’lik bir artışla çeyrek boyunca önemli bir büyüme yaşadı. Buna göre, Jafra Meksika ekibi öngörülebilir gelecekte de başarı ve sürdürülebilir büyüme için iyi konumlanmış durumdadır. Uluslararası operasyonlarımızla ilgili olarak, Jafra ABD, 2022’nin bir bölümünde ve 2023’ün tamamında uyguladığımız doğrudan ve işletme giderlerindeki önemli düşüşlerden yararlanmaya devam etti. Şirket, kötü sonuçlarla geçen yılları geride bırakarak kârlı olma ve daha hızlı büyüme yolunda emin adımlarla ilerliyor. Büyümeyi yeniden canlandırmaya ve canlı ABD güzellik pazarındaki payımızı artırmaya kararlıyız. Bu yılın ikinci çeyreğinin, yeniden yapılanma çabalarımızın bir sonucu olarak ve yıl sonuna kadar daha fazla ivme ve karlılık kazanmak için zemin hazırlayarak çok önemli bir çeyrek olmasını bekliyoruz. Bu ay, planımıza uygun olarak Betterware’in ABD operasyonlarını başlattık. ABD merkezimiz için Dallas, Teksas’ı seçmemizin birkaç stratejik nedeni vardı. Birincisi, Betterware ABD operasyonları için yararlanacağımız Jafra ABD’nin dağıtım merkezine ev sahipliği yapıyor. İkincisi, ABD içinde stratejik bir dağıtım konumu sunuyor. Üçüncüsü, Meksika’ya yakın olması. Ve dördüncüsü, birincil hedef pazarımız olan önemli bir Hispanik nüfusa sahip. Doğrudan satış Betterware’in stratejisinin ve iş modelinin temelini oluştursa da, Kıta Amerika Birleşik Devletleri’nin herhangi bir yerinde bulunan tüketicilere çevrimiçi bir kanal aracılığıyla hizmet vermeye karar verdik. ABD web sitemiz Betterware.com, geniş bir kategori yelpazesinde 200’den fazla üründen oluşan bir portföy sunmaktadır. Bu kanal, geleneksel doğrudan satış modelimizle birlikte var olacak ve tüketicilere Betterware ürünlerini satın almak için tercih ettikleri kanalı seçme seçeneği sunacak. Doğrudan satış cephesinde, ABD pazarı için yeni ve gelişmiş bir iş modeli benimsiyoruz. Bu model, müşteri öncelikli, dijital öncelikli bir yaklaşıma dayanıyor. Bu, Betterware ABD’deki satış gücümüz olarak adlandırdığımız marka ortaklarımızın yeni müşteriler bulmaya ve diğer marka ortaklarını işe almaya ve onlarla birlikte satış stratejileri yürütmeye odaklanmalarını sağlarken, biz de şirket olarak her bir müşteriye teslimatla ilgileniyoruz. Buna ek olarak, yeni dijital öncelikli yaklaşımımız analitik geri bildirim uyguluyor, anlamlı bir tazminat sunuyor ve sıfır ön maliyete sahip. Her zaman olduğu gibi, Betterware’in doğrudan satış programı, insanların girişimcilik arayışlarını kendi zaman çizelgelerine ve programlarına göre yönetmelerine olanak tanır. ABD, doğrudan satış için en büyük pazardır ve şu anda 6,7 milyondan fazla Amerikalı buna katılmaktadır. Ayrıca, Hispanikler sektördeki en büyük ve en hızlı büyüyen segmentler arasındadır ve biz onların özel ihtiyaçlarını ve kendilerine sunulan fırsatları çok iyi anlıyoruz. Daha önce de belirttiğimiz gibi, nüfusun bu kesimi Meksika’nın GSYİH’sinin iki katı kadar bir GSYİH üretiyor ve bu da Betterware için muazzam bir fırsat anlamına geliyor. ABD genelinde faaliyet göstermeyi hedeflememize rağmen, Betterware ABD’nin doğrudan satış kolu başlangıçta Dallas, San Antonio ve McAllen, Teksas şehirlerine odaklanacak ve düzenli bir şekilde yeni şehirlere ve diğer eyaletlere genişleyeceğiz. Meksika’daki 700.000’den fazla distribütör ve iş ortağımızın ABD’deki yeni marka ortaklarını yönlendirebileceği bir sınır ötesi teşvik programını uygulamaya başladığımızı belirtmek önemlidir. Bunun bizim için çok eşsiz bir fırsat olduğuna ve ABD’de bu pazarda başarıya ulaşan güçlü bir marka ortağı tabanı oluşturmayı hızlandırabileceğine inanıyoruz. Hedeflediğimiz bir diğer uluslararası pazar olan Peru’da, sektörümüzde 16 yılı aşkın bir süredir görev yapan Genel Müdür Ana Cecilia Augusto liderliğinde bir yönetim ekibi oluşturmaya devam ediyor ve 2025’in ilk çeyreğini hedefleyerek buradaki operasyonları başlatmaya hazırlanıyoruz. Dolayısıyla, ABD ve Peru’nun uzun vadede önemli büyüme kaynakları olmasını beklemekle birlikte, operasyonların ilk yılında kârlı olmalarını beklemiyoruz. Öncelikli odağımız Meksika pazarı olmaya devam ediyor, ancak zaman içinde ölçek oluşturdukça başta ABD olmak üzere bu diğer pazarların da gelecekte önemli katkılar sağlayacağını düşünüyoruz. Şimdi sözü Alejandro’ya bırakıyorum, kendisi finansal verilerimizi daha ayrıntılı olarak değerlendirecek.
Alejandro Ulloa: Teşekkürler Andres ve herkese günaydın. 2024’ün ilk çeyreğine ilişkin sonuçlarımızı gözden geçirirken, bugün tartışılan tüm finansal rakamların ve projeksiyonların işlevsel ve raporlama para birimimiz olan Meksika pezosu cinsinden olduğunu lütfen unutmayın. Ek ayrıntılar dün yayınlanan kazanç bültenimizde bulunabilir. Konsolide sonuçlarımızın diğer birkaç önemli alanını tartışacağım. BeFra’nın konsolide brüt kar marjı 2023’ün ilk çeyreğine kıyasla 79 baz puan artarak %73,6’ya yükseldi. Bu artış, 2023’ün ilk çeyreğine kıyasla 293 baz puan yükselen Jafra Meksika’nın brüt kar marjındaki önemli iyileşmeden kaynaklandı. Bu konsolide iyileşmeye katkıda bulunan başlıca unsurlar arasında 27 baz puan katkıda bulunan olumlu döviz kuru, 89 baz puan katkıda bulunan tedarikçi görüşmelerinden kaynaklanan daha düşük malzeme maliyetleri ve 33 baz puan katkıda bulunan eskime maliyetlerindeki azalma yer almaktadır. Buna karşın, Betterware Meksika’nın brüt kar marjında 117 baz puanlık bir düşüş yaşanmıştır; bu düşüş büyük ölçüde satışlarındaki düşük marjlı SKU’ların daha yüksek bir karışımından kaynaklanmış ve Befra’nın brüt kar marjını 70 baz puan olumsuz etkilemiştir. İlk çeyrek konsolide net geliri, 2023 yılının ilk çeyreğine kıyasla %56,5 artışla 294,1 milyon MXN oldu. Kârlılığımızdaki bu güçlü artış, bugün tartışmakta olduğumuz ciro büyümesi ve iyileştirilmiş maliyet ve gider yönetiminin yanı sıra 2023 ortalarında tamamladığımız borç yeniden yapılandırmasının ardından düşen finansman maliyetlerinden kaynaklanmaktadır. Faaliyet nakit akışı eksi yatırım harcamaları olarak tanımlanan serbest nakit akışı üretimi çeyrek boyunca %34,5 azalmıştır. Bu durum, esas olarak Jafra Mexico tarafından yapılan vergi ödemelerindeki artıştan ve Betterware’de daha önce açıklandığı gibi promosyon harcamalarındaki artış ile dağıtım ve nakliye giderlerindeki geçici artıştan kaynaklanan işletme nakit akışımızdaki %30,6’lık düşüşten kaynaklanmıştır. Vergi ödemelerindeki artış, vergi öncesi gelirdeki %56,5’lik önemli bir artışla tetiklenmiştir. Şu anda Jafra Mexico’nun Mexico City’deki ofislerine ev sahipliği yapan mülk için bir satın alma anlaşmasını tamamladığımızı belirtmek önemlidir. Anlaşma 385,7 milyon MXN değerinde olup ödemeler üç yıllık bir vadeye yayılmıştır. Bu fonlar şirketin ödenmemiş borçlarının ödenmesi için kullanılacak. Jafra Mexico, Haziran 2024’ten itibaren yeni kiralanan bir ofis binasına taşınacaktır. Bilançomuza dönecek olursak, şirketimizin mali durumu iyileşmeye devam etmektedir. Toplam net borcumuz 2023’ün ilk çeyreğine kıyasla %7 oranında azaldı ve 2023’ün ilk çeyreğinin sonunda 2,24 kat olan net borcun FAVÖK’e oranı ilk çeyreği 1,78 kat ile kapattı. Bu yılın sonuna kadar net borcumuzun FAVÖK’e oranını en az 1,5 kata düşürme hedefiyle, faaliyet nakit akışımızın büyük bir kısmını borcumuzu daha da azaltmaya ayırmaya devam edeceğiz. Bilançomuzun gücü, uzun vadeli hissedar değerini artırma taahhüdümüzün bir başka yolu olan temettü ödememizi de mümkün kılmaktadır. BeFra’nın finansal gücüne ve büyüme beklentilerine duyduğumuz güveni yansıtan Yönetim Kurulumuz, 13 Mayıs 2024 tarihinde yapılacak Olağan Genel Hissedarlar Toplantısında hissedarların onayına tabi olmak üzere, bu çeyrek için 250 milyon MXN temettü teklif etmiştir. Bu, Mart 2020’de halka açıldığımızdan bu yana art arda 17. üç aylık temettü ödemesi olacaktır. Bugün ifade ettiğimiz güven ve iyimserlik, en son sonuçlarımızın yanı sıra önümüzde duran birçok fırsata dayanmaktadır. 2024 yılının tamamı için yılın başında açıkladığımız beklentilerimizi koruyoruz. Befra’nın konsolide net gelirinin %6,1 ile %10,7 arasında, konsolide FAVÖK’ünün ise %6,6 ile %13,9 arasında büyümesini bekliyoruz. 2024’ün ötesine baktığımızda, daha güçlü nakit akışları yaratmamızı ve uzun vadede hissedarların değerini en üst düzeye çıkarmamızı sağlayan yerel ve uluslararası büyüme fırsatlarını boyutlandırmaya devam etme yeteneğimize güveniyoruz. Şimdi çağrıyı operatöre devrediyorum, o da sorularınız için çağrıyı açacak. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederim. Şimdi soru-cevap bölümüne başlıyoruz. [İlk soru SCC Research’ten Eric Beder’den geliyor. Lütfen sorunuzla devam edin.
EricBeder: Günaydın. Tebrik ederim. Sanırım ilk sorum envanter hakkında olacak, yani envanter satışlardan daha az büyümeye devam ediyor. İleriye dönük envantere ne kadar taze bakıyoruz? Ve 2024 için bunu nasıl düşünmeliyiz?
Merhaba Eric. Ben Andres. Beni duyuyor musun?
Eric Beder: Evet.
Andres Campos: Tamam. Şimdi sözü Alejandro’ya bırakıyorum, o size hem Betterware Mexico hem de Jafra’daki stokların durumu hakkında bilgi verebilir.
Alejandro Ulloa: Merhaba Eric. Günaydın. Evet. Envanter konusunda beklentilerimiz her iki şirkette de (Jafra ve Betterware) yıl boyunca hafif bir düşüş yaşanacağı yönünde. Son beş ya da altı çeyrekte envanterimizi azaltmayı başardık ve Betterware’deki fazla envanterimizi yılın geri kalanında 200 milyon MXN ve 220 milyon MXN civarında azaltmayı bekliyoruz. Jafra’nın durumunda ise yaptığımız şey, ABD’de sahip olduğumuz ürünlerin çoğunu tanıtarak Jafra ABD’deki envanteri temizlemeye odaklanmak. Betterware Meksika’da ise satışları arttırıyoruz. Dolayısıyla, bu stoklar plana uygun olarak ilerliyor.
Eric Beder: Betterware ABD, stokları yönetme kabiliyetinizi nasıl etkiliyor? Ve sanırım bu işi büyütme ve ondan daha iyi bir kaldıraç elde etme becerisine baktığınızda, bunu daha uzun vadeli bir hedef olarak nasıl düşünüyorsunuz? Çünkü Betterware ABD’de uyguladığınız yöntem Betterware Meksika’dakinden farklı olacak. Bu durum envanter açısından – sanırım ileriye dönük marj potansiyeli açısından – nasıl bir anlam ifade ediyor? Ve bu konuda nasıl düşünmeliyiz?
Andres Campos: Evet. Teşekkürler Eric. Ben Andres, tekrar. Betterware ABD’de şu anda Betterware Meksika’da sahip olduğumuz SKU’ların aynısını kullanıyoruz. Bu SKU’lardan bir seçim yaptık. Dolayısıyla, Betterware Meksika’nın bu SKU’lardan oluşan envanterinden yararlanıyoruz. Aynı zamanda, çağrı sırasında da belirttiğimiz gibi, Betterware ABD genişlemesinde adım adım ilerleyeceğiz. Şu anda Teksas’ta ve özellikle Dallas, San Antonio ve McAllen’de başlayarak ne kadar hızlı büyüyebileceğimizi ve yarattığımız etkinin ne olduğunu anladığımızdan emin olmaya çalışıyoruz. Ve SKU bazında hangi etkiye sahip olduğunu görebileceğiz, böylece ABD’nin geri kalanına genişlemeye başlamak için envanterlerle hazırlanabileceğiz. Yani, temel olarak, bunu bu şekilde yönetiyoruz. Envanteri Guadalajara’daki dağıtım merkezinden Dallas’taki dağıtım merkezine gönderiyoruz. Ve temelde bu şekilde yönetiyoruz. Açıkçası, Betterware ABD operasyonu büyüdükçe, ABD operasyonunun kendi envanterine, kendi SKU’larına sahip olduğu bir zamanın gelebileceğini düşünüyoruz. Ancak şimdilik bu şekilde yönetiyoruz.
Eric Beder: Tamam. Jafra’ya baktığınızda, Jafra için Meksika’da lider parfüm oyuncusu olduğunuzu biliyorum. Yeni ürünleri piyasaya sürüyorsunuz. Cilt bakımından bahsettiniz, renklerden bahsettiniz. Jafra’nın 2024’te ve ileriye dönük büyüme beklentilerine baktığınızda, hangi ürün kategorilerinin en büyük potansiyele sahip olduğunu düşünüyorsunuz? Ve sanırım bunu nasıl fark edeceksiniz? Teşekkür ederim.
Andres Campos: Evet. Teşekkür ederim Eric. Kategorinin geri kalanında pek çok fırsat var. Az önce de belirttiğiniz gibi, bugün Meksika’da kokularda bir numarayız ve diğer kategorilerde de bir numara olmak istiyoruz. Özellikle bir kategori olarak cilt bakımının çok büyük bir potansiyele sahip olduğunu ve aynı zamanda bu kategoride de kazanabileceğimizi düşünüyoruz. Bütün bir geliştirme ekibimiz var. Bu ürünleri üretebileceğimiz ve çok rekabetçi olabileceğimiz bir fabrikamız var. Dolayısıyla, bu biraz zaman alan bir kategori, ancak kesinlikle bu kategoride çok çok rekabetçi olabileceğimizi düşünüyoruz ve bu kategoriyi mükemmel hale getirmek için çalışmaya devam edeceğiz. Diğer iki kategori olan renk ve banyo malzemeleri kategorilerinin de büyüyebileceğine inanıyoruz. Büyümek için hala yer var, ancak ana odak noktamız ve bir numaralı odak noktamız cilt bakımı olacak.
Eric Beder: Harika. Teşekkürler ve yılın geri kalanı için iyi şanslar.
Andres Campos: Teşekkür ederim. Ben teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. [Bir sonraki sorumuz Telsey Advisory Group’tan Cristina Fernandez’den geliyor. Lütfen sorunuzla devam edin.
Cristina Fernandez: Teşekkür ederim ve herkese günaydın. Betterware ile başlamak istiyorum. Bu çeyrekte gördüğünüz büyüme, çift haneli, çok iyi. Bu büyüme oranı ne kadar sürdürülebilir? Ve iki alana değinip değinemeyeceğinizi görmek istiyorum. Mart ve Nisan aylarında daha iyi olduğunu söylediğiniz Kutsal Hafta, büyümeye büyük bir katkı sağladı mı? Ve ayrıca daha yüksek promosyon faaliyeti, bunun yakın vadede devam etmesini bekliyor musunuz? Bugünkü promosyonlar pandemi öncesine kıyasla nasıl, %39 mu? Bu normal mi yoksa geçmiş dönemlerin üzerinde mi?
Andres Campos: Merhaba Cristina. Ben yine Andres. Öncelikle büyüme beklentilerinden bahsedecek olursak, pazarın büyüklüğü ve pazar payımız hakkında konuşuyorduk. Pazar araştırmamıza göre hala sadece %4’lük bir pazar payına sahibiz, bu nedenle hem daha fazla pazar payı kazanmak için hem de pandemi sonrası ev ürünleri pazarının yeniden büyümeye başlamasıyla birlikte büyümek için daha çok alan olduğunu düşünüyoruz. Yani Betterware Meksika’da büyümek için hala çok yer var. Bunun üzerinde çalışıyoruz. Dördüncü çeyrekte büyüme kaydettiğimizi düşünüyoruz. Şimdi, 2023’ün dördüncü çeyreğinin büyüdüğünü görüyoruz, şimdi de 2024’ün ilk çeyreğinin büyüdüğünü görüyoruz. Ve pandemi öncesinde olduğu gibi ileride de çift haneli büyümeyi sürdürebileceğimize inanıyoruz. Yani büyüme beklentilerimiz bu yönde. Şimdi, Kutsal Hafta açısından, bu çok teknik bir konu, ancak çocuklar tatildeyken, normalde satışlarda hafif bir düşüş yaşıyoruz. Kutsal Hafta bunlardan biri, Noel ve Yeni Yıl da bizi etkileyen bir diğer şey çünkü çok hızlı bir ya da iki haftalık bir tatil. Ve bu yıl Kutsal Hafta Mart ayına, ilk çeyreğe denk geldi. Normalde Nisan ayına denk gelir. Yani normalde ikinci çeyreğimizi etkiler. Şimdi ise ilk çeyreğimizi etkiledi. Dolayısıyla, bu ikinci çeyreğimize yardımcı olabilecek bir şey, çünkü bu yıl Kutsal Hafta orada olmayacak. Promosyonlar açısından da temelde aynı stratejileri, aynı temel promosyon stratejilerini sürdürüyoruz. Açıkçası, pandemiden önce yaptığımız gibi bunları her geçen gün geliştiriyoruz, ancak temelde farklı bir şey yok. Hepsi bu kadar.
Cristina Fernandez: Tamam. Teşekkür ederim. İkinci sorum da Jafra ile ilgili olacak. Eric’in sorusunu takip etmek istiyorum. Genişletmekte olduğunuz cilt bakım ürünleri ile ilgili olarak, basın bülteninde bu ürünlerin büyüdüğüne ancak beklediğiniz kadar büyümediğine ve fiyatlandırma üzerinde çalışmanız gerektiğine dair bir yorum vardı. Peki, sanırım nasıl bir performans gösterdi? Yaptığınız lansmandan ne öğrendiniz ve neleri düzeltiyorsunuz?
Andres Campos: Evet. Yani, biz — bu yine Andres. Geçen yıl beklediğimiz kadar başarılı olmayan birkaç cilt bakım ürünü lansmanı yaptık, ancak Jafra’yı 2022’de satın aldığımızı hatırlamamız gerekiyor. Ve bu yıl çıkacak bazı yeni ürünlerimiz var. Jafra Skin’i ilk çeyrekte piyasaya sürdük. Temmuz ayında büyük bir serimiz daha çıkacak. Dolayısıyla, önümüzdeki çeyrekleri etkilemeye başlayacağını düşündüğümüz bir boru hattı hazırladığımızı düşünüyoruz.
Cristina Fernandez: Son sorum da borç ödemesiyle ilgiliydi. Bu yıl 800 milyon MXN ödemeyi hedefliyoruz. Jafra Meksika işinden elde edilen gelirin ne kadarı, yani 386 milyon MXN, bu yıl borç ödemesi için kullanılacak ve geri kalan ne kadarı faaliyetlerden elde edilen nakit? Teşekkürler.
Andres Campos: Teşekkür ederim Cristina. Mikrofonu Alejandro’ya veriyorum.
Alejandro Ulloa: Merhaba Cristina. Günaydın. Ben Alejandro. Evet, amacımız elden çıkartmalardan elde ettiğimiz her bir pesoyu borcu azaltmak için kullanmak. Yani, önümüzdeki üç yıl boyunca elde edeceğimiz 386 milyon MXN, borcun azaltılmasına yönelik olacak. Ve yıl içinde yaklaşık 800 milyon MXN ödemeyi planlıyoruz ki bu miktarın büyük bir kısmı şirketler tarafından yaratılan nakit akışından gelecek.
Cristina Fernandez: Teşekkürler.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bugünkü konferans görüşmesinin soru-cevap bölümü sona ermiştir. Kapanış konuşmaları için sözü şirket yönetimine bırakmak istiyorum.
Andres Campos: Teşekkürler operatör ve bize katıldığınız için hepinize tekrar teşekkür ederim. Bugünkü görüşmemize katıldığınız için teşekkür ederiz. Kaydetmeye devam ettiğimiz önemli ilerlemeden dolayı gurur duyuyoruz ve Jafra’nın önündeki hem yakın hem de uzun vadeli pek çok fırsat için çok heyecanlıyız. Bir sonraki çeyrek sonuç görüşmemizde sizlerle konuşmayı ve bazılarınızla yaklaşan yatırımcı konferanslarında ve burada Meksika’da buluşmayı dört gözle bekliyoruz. Hepinize teşekkür eder, iyi günler dilerim.
Operatör: Bayanlar ve baylar, BeFra’nın 2024 yılı ilk çeyrek kazanç konferans görüşmesi sona ermiştir. Katılımınız için tekrar teşekkür ederiz. Şimdi bağlantıyı kesebilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
